International Law

Prospekthaftung bei ?sicheren? ABS Fonds

By Olaf Müller-Michaels

Die Krise am US Hypothekenmarkt hat auch Auswirkungen auf als “sicher” verkaufte Investmentfonds. So fiel etwa der DWS ABS Fund (WKN 249868) vom 8.8. auf den 9.8. von EUR 102,47 auf EUR 99,76 und dann noch einmal vom 13.8. auf den 14.8. von EUR 99,68 auf EUR 97,97 (Quelle: Onvista). Das ist ein Rückgang um satte 4,4% in weniger als einer Woche. Ähnlich dürfte die Entwicklung bei vergleichbaren Fonds anderer Banken gewesen sein. Die Investmentbranche vermarktet diese Fonds als höher rentierliche Alternative zu Geldmarktfonds (bei der DWS ist der Fonds unter der Kategorie “Geldmarkt-/geldmarktnahe Fonds” gelistet. Die Risikoklasse ist 1 von 4. Dementsprechend “parken” Anleger hier auch ihr kurzfristig benötigtes Geld. Dabei können sie sich auch auf entsprechende Passagen im Verkaufsprospekt stützen. So heißt es etwa im Prospekt für den DWS ABS Fund unter “Anlegerprofil”:

Der Fonds ist für den sicherheitsorientierten Anleger mit geringer Risikoneigung konzipiert, der eine stetige Wertentwicklung, aber auf niedrigem Zinsniveau, zum Anlageziel hat. Kurzfristige moderate Schwankungen sind möglich, aber mittel- bis langfristig ist kein Kapitalverlust zu erwarten.

In 2006 hatte die Rendite für das ganze Jahr 3,05% betragen, im Jahr 2005 2,25% und im Jahr 2005 2,74%. Die Volatilität (1 Jahr) betrug laut DWS 0,170%. Die Schwankung in Höhe von 4,4% ist mehr als eine Jahresrendite und damit nicht “moderat”, sondern katastrophal. Da werden Klagen geschädigter Anleger nicht lange auf sich warten lassen. Als Grundlage kann man die Prospekthaftung des § 127 Investmentgesetz (InvG) oder auch den Vorwurf der Falschberatung heranziehen.
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Full post as published by Verschmelzungsbericht on August 28, 2007 (boomark / email).